Издержки экспортера при проведении форфейтингового финансирования состоят из ставки
дисконта, комиссии за опцион и комиссии за
обязательство.
Ставка дисконта базируется на процентной
ставке за кредит, предоставляемый на срок, равный среднему сроку дисконтируемых
векселей.
Форфейтеру нужно определить размер
премии, взимаемой им сверх суммы дисконта. Уровень премии отражает степень
рисков, которым
подвергается
форфейтер. Чаще
всего они связаны с политическими трудностями или проблемами трансферта,
значительно реже с несостоятельностью гаранта, поскольку гарантию
обычно берут у надежного
банка. Если гарантом выступает крупный международный банк или государственный
банк, премия будет несколько ниже. Для большинства стран ее размер составляет
от 0,5 - 5%.
Если векселя выражены в мало используемой на рынке валюте,
то премия может включать в себя еще один компонент, а именно комиссионные,
связанные
с проведением
форфейтером операции валютного свопа.
Размер премии будет несколько выше, если форфейтер
и экспортер договорятся о покупке векселей через определенный промежуток
времени (например,
через 1 месяц
или более).
Кроме вышеперечисленных издержек, включаемых в премию,
существуют и другие затраты. Это комиссия за опцион,
предоставленный
форфейтеру
экспортером, и комиссия за обязательство - т.е.
за неполученную часть кредита. Обычно размер этой последней комиссии
определяется ежемесячно или
ежегодно в виде процента от номинальной стоимости векселей и взимается
до м-мента их дисконтирования. Размер комиссии может колебаться
от 0,25 до
1,5% в год.
Как правило, оплата совершается в начале каждого месяца.
Многие форфейтеры ежемесячно публикуют котировки своих ставок в
различных специальных изданиях. |
